La Crimée occupe une position centrale en mer Noire, reconnue internationalement comme faisant partie de l'Ukraine et administrée de fait par la Russie depuis mars 2014. Sa maîtrise conditionne la surveillance du bassin et les routes maritimes qui relient les ports ukrainiens au reste du monde. Cette dimension explique la place de la péninsule dans les relations entre la Russie, l'Ukraine et les États occidentaux.
Sébastopol abrite depuis le dix-huitième siècle une grande base navale. Après 1991, la flotte de la mer Noire a été partagée entre la Russie et l'Ukraine, la partie russe restant stationnée à Sébastopol dans le cadre d'un bail. Les accords signés à Kharkiv le 21 avril 2010 par Dmitri Medvedev et Viktor Ianoukovitch ont prolongé ce bail jusqu'en 2042 en échange d'une remise sur le prix du gaz. La Russie les a dénoncés le 31 mars 2014.
Des forces sans insigne ont pris le contrôle des points stratégiques de la péninsule en février 2014. Le référendum de mars 2014, non reconnu par l'Assemblée générale des Nations unies, a précédé la signature d'un traité de rattachement à la Fédération de Russie. Par sa résolution 68/262 adoptée le 27 mars 2014 par cent voix pour, onze contre et cinquante-huit abstentions, l'Assemblée générale a réaffirmé l'intégrité territoriale de l'Ukraine et jugé ce scrutin dépourvu de validité.
L'Union européenne applique depuis juin 2014 un régime propre à la Crimée et à Sébastopol, qui interdit l'importation de produits originaires de la péninsule, les investissements, les services touristiques et l'exportation de certains équipements. Ces mesures sont reconduites chaque année, en dernier lieu jusqu'au 23 juin 2026. Les États-Unis, le Royaume-Uni et le Canada appliquent des restrictions comparables. Quelques États, parmi lesquels la Syrie, la Corée du Nord et le Nicaragua, ont exprimé leur soutien à la position russe.
Le pont de Kertch, long d'environ dix-neuf kilomètres, a été ouvert à la circulation routière en mai 2018 et au trafic ferroviaire en décembre 2019. Il a été endommagé par des explosions le 8 octobre 2022 puis le 17 juillet 2023, avant d'être remis en service. Depuis février 2022, la péninsule sert de base arrière aux forces russes engagées dans le sud de l'Ukraine et fait l'objet de frappes répétées, qui ont conduit au redéploiement d'une partie de la flotte vers Novorossiisk.
L'Ukraine a lancé le 23 août 2021 la Plateforme de Crimée, un cadre de coordination internationale qui a réuni lors de son premier sommet des délégations de plusieurs dizaines d'États et d'organisations. La Cour internationale de justice a rendu le 31 janvier 2024 un arrêt concluant à une violation par la Russie de la convention sur l'élimination de la discrimination raciale au sujet de l'enseignement en langue ukrainienne. La Cour européenne des droits de l'homme s'est prononcée le 25 juin 2024 dans l'affaire opposant l'Ukraine à la Russie.